С 8 мая Минфин начнёт покупки валюты и золота для Формирования Фонда национального благосостояния (ФНБ). На эти цели из нефтегазовых доходов бюджета выделено 110,3 млрд рублей, что составляет примерно 5,8 млрд рублей в день.
Механика операций
Операции будет проводить Банк России от имени Минфина. При этом ежедневные покупки Центробанком составят около 1,18 млрд рублей, тогда как ранее регистрировались продажи валюты в объёме примерно 4,62 млрд рублей в день. Поскольку объём продаж снизится, это приведёт к тому, что Центробанк впервые с января 2022 года окажется нетто‑покупателем валюты на рынке.
Почему суммы оказались скромнее прогнозов
Эксперты ранее прогнозировали направить на пополнение ФНБ 340–455 млрд рублей, однако дополнительные нефтегазовые доходы бюджета оказались значительно ниже ожиданий. Вместо ожидаемых около 210 млрд рублей поступило примерно 21 млрд. На это повлияли сокращение добычи и перебои с экспортом через отдельные морские порты. Апрельские нефтегазовые поступления составили около 856 млрд рублей — это на 39% больше марта, но примерно на 21% меньше апрельских поступлений 2025 года. Добыча нефти за январь–апрель сократилась примерно на 500 тысяч баррелей в сутки.
Последствия для курса рубля
По оценкам аналитиков, объём покупок Центробанком эквивалентен лишь около 1% от среднедневного объёма торгов парой юань/рубль, поэтому влияние на курс будет ограниченным. Экспортная выручка от высоких цен на нефть продолжит поступать, и в ближайшей перспективе курс доллара, по некоторым прогнозам, останется около 75 рублей. В мае вероятно удержание доллара ниже 80 рублей, евро — ниже 93 рублей; возможна более сильная фиксация рубля на уровнях около 74 за доллар и 87 за евро.
Аналитики подчёркивают, что правительство стремится избежать резкого ослабления рубля, а также сохраняется задача финансирования дефицита бюджета — поэтому объёмы ежедневных покупок Минфина остаются относительно сдержанными.
