Кратко о главном
- За неполный июль из банковской системы в наличные вышло почти 600 млрд руб.
- Ожидаемый годовой отток — около 3,8 трлн руб.
- Это создает дефицит ликвидности: структурный дефицит снизился до 2,2 трлн руб.
- Минфин приостановил размещения ОФЗ, чтобы стабилизировать рынок.
Чего опасаются банки
Финансовый директор Сбербанка Тарас Скворцов сообщил, что к 27 июля чистый отток в наличные превысил 580 млрд рублей, а за год он может составить порядка 3,8 трлн руб. По его оценке, утечка средств способна сократить выдачу кредитов и ипотек на миллионы заемов.
«Если перевести это, например, в наш бизнес, то это миллион ипотечных кредитов, которые мы как система не выдадим, миллион семей не получит ипотеку, потому что эти деньги оказались вне системы» — Тарас Скворцов
Банковский рынок испытывает напряженность: ставки выросли на фоне сокращения размещений со стороны Минфина и необходимости крупнейших банков аккумулировать средства для выплаты дивидендов.
По данным Банка России, структурный дефицит ликвидности в системе уменьшился до 2,2 трлн руб. с 2,4 трлн руб. на 20 июля. В ответ Минфин объявил паузу в размещении ОФЗ с целью стабилизации рынка.
Почему деньги уходят в наличные
В банке считают, что ключевой причиной притока наличности являются опасения клиентов, прежде всего корпоративных. Наблюдается резкое снижение сдачи наличности через инкассацию: деньги остаются у компаний и используются для расчётов и выплаты зарплат.
Также отмечается рост «серого» оборота, особенно среди малого и среднего бизнеса. Одной из причин эксперты называют повышающуюся налоговую нагрузку и недостаточную адаптацию бизнеса к новым условиям.
При этом в банке не видят в отключениях интернета главное объяснение массового ухода средств в наличные: офлайн‑терминалы и инкассация в значительной степени продолжали работать.
Реакция рынка и прогнозы
Руководитель по России и СНГ одной из инвестиционных компаний предположил, что Минфин может возобновить аукционы ОФЗ уже на следующей неделе, поскольку после заседания Банка России ставки снизились и паника на рынке поутихла.
Сбербанк удовлетворял спрос на ликвидность через аукционы репо Банка России. В банке прогнозируют, что во второй половине 2026 года стоимость риска по кредитному портфелю может вырасти до 1,4–1,5% с 1,2% в первом полугодии, при этом цель по итогам года — менее 1,4%.
Банк также намерен сохранить в стратегии на 2027–2029 годы возможность выплачивать дивиденды в размере 50% прибыли, однако это решение будет зависеть от регулирования со стороны Банка России.
Ситуация с оттоком наличности и дефицитом ликвидности будет ключевым фактором для кредитования и работы банков в ближайшие месяцы.