Госдума в третьем чтении приняла закон, который позволяет лишать иностранных инвесторов права на обратный выкуп российских активов, если сделки были совершены после 22 февраля 2022 года. Решение распространяется на инвесторов из стран, признанных недружественными.
Кого затрагивает закон
Инициатива касается сделок с инвесторами из недружественных стран, заключённых после указанной даты. Теперь новый владелец актива или профильное министерство с согласия правительственной комиссии смогут обратиться в Арбитражный суд Московской области с требованием прекратить действие права на обратный выкуп.
Основания для отмены опциона
- публичные заявления инвестора о приостановке деятельности в России или дискредитация российской армии;
- цена продажи отличалась от рыночной более чем на 25%;
- новый собственник после покупки активов инвестировал в бизнес;
- наличие хотя бы одного из перечисленных оснований даёт суду повод отменить право обратного выкупа.
В случае отмены решения суда иностранный инвестор в течение года сможет обратиться с требованием о компенсации — её размер будет определён судом. Выплата компенсации не положена, если инвестор был привлечён к ответственности за финансирование терроризма или экстремистскую деятельность.
Оценки и комментарии
Юристы отмечают разные подходы к оценке нововведения. Управляющий партнёр юридической фирмы считает, что закон направлен на защиту российских компаний, которые развивают производство на базе бывших иностранных предприятий. При этом другой юрист предупреждает, что ограничение обратного выкупа затрагивает корпоративные права, а расплывчатые формулировки могут привести к правовой неопределённости и росту судебных споров.
Масштаб явления и сделки
Опцион на обратный выкуп включался по данным оценок как минимум в каждую пятую сделку по продаже бизнеса иностранными компаниями после 2022 года; среди упоминаемых примеров — сделки с такими международными брендами, как McDonald's и Renault. По данным аналитиков, в 2022 году было зарегистрировано 109 таких сделок на сумму $16,31 млрд, в 2023‑м — 97 сделок на $11,14 млрд, в 2024‑м — 58 сделок на $3,38 млрд, а в первом квартале 2025 года — 9 сделок на $420 млн (в статистику включены публично объявленные сделки стоимостью свыше $1 млн).
Закон даёт государственным и коммерческим структурам механизм ограничивать действие опционов на обратный выкуп, одновременно оставляя за судом право оценить необходимость компенсации пострадавшим инвесторам.
