В первом квартале текущего года объём инвестиций в экономику сократился на 14,3%. Это стало резким ухудшением после падения в минувшем году, когда инвестиции уменьшились примерно на 2,3%. Власти отмечают, что снижение вызвано сочетанием внешних ограничений, высоких процентных ставок и сокращения прибыли компаний.
Что говорят власти
Президент заявил, что инвестиционной паузы в стране нет, хотя в ряде случаев наблюдается инвестиционная сдержанность. По его словам, это во многом продиктовано макроэкономической ситуацией и применяемыми мерами в области денежно‑кредитной политики — в том числе курсом валюты и ключевой ставкой. Он отметил, что ситуация находится под контролем и принятые шаги уже дают эффект: инфляция снижается.
Причины сокращения инвестиций
Сокращение вложений в первом квартале в основном связано с уменьшением инвестиций крупных компаний: совокупный объём их инвестиций снизился примерно на 307 млрд рублей. Среди компаний, урезавших программы, называются крупные добывающие и энергетические игроки. Основные причины — высокая стоимость кредитов и падение прибыли предприятий.
По официальным данным, прибыли в экономике сокращались: в прошлом году они упали примерно на 4%, а в первом квартале текущего года — ещё примерно на 26%. Кроме того, выплаты по кредитам съедают значительную часть EBITDA у крупных промышленных компаний, что ограничивает их возможности для развития за счёт собственных средств.
Бюджетные ограничения и меры поддержки
Министр экономики указывает, что возможности бюджетного стимулирования ограничены: по данным Минфина, к концу мая дефицит федерального бюджета составил около 6 трлн рублей, что значительно превышает план на год. Власти используют непрямые меры поддержки — снижение административных барьеров, изменение нормативов и другие регуляторные решения — чтобы облегчить инвестиционную активность без значительного увеличения бюджетных расходов.
Коротко: сокращение инвестиций объясняют высокими ставками и падением рентабельности бизнеса; прямые бюджетные вливания ограничены, поэтому акцент делается на снятии барьеров и регуляторных инициативах.
