Резкое снижение мировых цен на российскую нефть привело к заметному сокращению экспортных доходов и усилило нагрузку на государственные финансы. С конца июня котировки основных сортов опустились значительно по сравнению с весенними пиками, что уже отразилось на выручке нефтяных компаний и доходной части бюджета.
Как изменились цены и поставки
Цена основной экспортной марки опускалась до уровней ниже $45 за баррель, потеряв порядка 40% с начала июня. Дальневосточный сорт торгуется заметно выше, но также продемонстрировал двузначное падение за последние месяцы и откатился к значениям начала весны.
- Экспортные поставки остаются высокими — около 4,13 млн баррелей в сутки — но общий объём выручки сокращается.
- Доходы от экспорта нефти упали примерно на треть по сравнению с маем, до порядка $1,9 млрд в неделю.
Влияние на бюджет и резервы
Нефтегазовые поступления в казну за январь–май сократились примерно на 30%, дефицит бюджета значительно вырос и к концу июня достиг нескольких триллионов рублей. Резервы Фонда национального благосостояния также сократились по сравнению с довоенным уровнем и теперь готовы обеспечить лишь часть необходимых выплат.
- За январь–май нефтегазовые доходы упали примерно на 30%.
- Дефицит бюджета вырос до нескольких триллионов рублей и продолжает увеличиваться.
- Ликвидные активы фонда, используемые как буфер, заметно уменьшились с начала года.
Возможные меры властей
Чтобы покрыть дефицит, правительство может прибегнуть к секвестру гражданских расходов, дополнительным заимствованиям и увеличению денежной массы. Не исключается также введение новых сборов или налогов на сверхдоходы компаний. Конкретные решения могут зависеть от итогов предстоящих политических событий и оценки приоритетов расходной политики.
В совокупности эти факторы создают риск усиления макроэкономической нестабильности: снижение валютных поступлений давит на курс, ограничивает возможности финансирования программ и повышает вероятность как бюджетных корректировок, так и новых фискальных мер.
